需求方面，超长期国债的需求方主要是保险，其次是银行等机构。近年来保险资金运用余额（保险业务获得的资金减去已经用于支付赔款、退保金等费用后剩余的部分）年增量约在1.5-2.2万亿元，其中80-90%会用于投资于利率债，因此还需要银行方面加大对长久期利率债的配置，考虑到居民按揭贷款余额的下降，银行也有配置其他长久期资产的意愿，此外本次亦不排除通过柜台向居民发行国债的可能性（2023年2月，央行出台《关于银行间债券市场柜台业务有关事项的通知》）。

格隆汇9月20日｜LBBW的高级固定收益分析师艾尔玛•沃尔克说，欧元区债券投资者将关注周一公布的采购经理人临时调查，如果调查数据疲弱，10年期德国国债收益率可能会向2%的方向推进。他说：“我们认为，在降息猜测日益增多的环境下，10年期德国政府债券的收益率可能会朝着2%的关口迈进。”

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责任编辑：郭明煜 股票质押信托

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